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12.12.25	Inditex Outperform	Bernstein Research
12.12.25	PUMA Outperform	Bernstein Research
12.12.25	Linde Buy	UBS AG
12.12.25	Saint-Gobain Buy	Jefferies & Company Inc.
12.12.25	Brenntag Hold	Deutsche Bank AG
12.12.25	L'Oréal Neutral	UBS AG
12.12.25	TotalEnergies Neutral	Goldman Sachs Group Inc.
12.12.25	Eni Buy	Goldman Sachs Group Inc.
12.12.25	Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Neutral	Goldman Sachs Group Inc.
12.12.25	Iberdrola Buy	Goldman Sachs Group Inc.
12.12.25	SAP Buy	Goldman Sachs Group Inc.
12.12.25	Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Hold	Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
12.12.25	Schneider Electric Outperform	Bernstein Research
12.12.25	AXA Buy	Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
12.12.25	Linde Buy	Jefferies & Company Inc.
12.12.25	Schneider Electric Outperform	RBC Capital Markets
12.12.25	Bayer Hold	Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
12.12.25	Enel Overweight	JP Morgan Chase & Co.
12.12.25	RWE Overweight	JP Morgan Chase & Co.
12.12.25	E.ON Overweight	JP Morgan Chase & Co.
11.12.25	Deutsche Börse Kaufen	DZ BANK
11.12.25	Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Kaufen	DZ BANK
11.12.25	E.ON Buy	Deutsche Bank AG
11.12.25	Deutsche Telekom Buy	Deutsche Bank AG
11.12.25	ASML NV Market-Perform	Bernstein Research
11.12.25	AIR France-KLM Market-Perform	Bernstein Research
11.12.25	Ryanair Market-Perform	Bernstein Research
11.12.25	Lufthansa Market-Perform	Bernstein Research
11.12.25	Enel Market-Perform	Bernstein Research
11.12.25	Iberdrola Market-Perform	Bernstein Research
11.12.25	RWE Outperform	Bernstein Research
11.12.25	E.ON Market-Perform	Bernstein Research
11.12.25	AB InBev Overweight	Barclays Capital
11.12.25	Beiersdorf Overweight	JP Morgan Chase & Co.
11.12.25	Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Overweight	Barclays Capital
11.12.25	LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Equal Weight	Barclays Capital
11.12.25	Deutsche Börse Overweight	Barclays Capital
11.12.25	Schneider Electric Overweight	JP Morgan Chase & Co.
11.12.25	Deutsche Telekom Outperform	Bernstein Research
11.12.25	RWE Overweight	Barclays Capital