Ausblick SIG Group: Gedämpfte Entwicklung voraus?

H1 2025
(in Mio EUR)      AWP-Konsens  H1 2024  

Umsatz               1'593     1'573
EBITDA adj.          375,3     369,5
- Marge (in %)        23,6      23,5
Reingewinn adj.      125,0     120,2

FOKUS: Analysten gehen für das erste Halbjahr der SIG Group von einem leichten Umsatzwachstum und einer gedämpften Entwicklung der Marge aus. Schwierig präsentiere sich nach wie vor das Umfeld in China und die Konsumausgaben in den USA schwächten sich ab, heisst es etwa bei der ZKB. Eine Stütze sei für SIG die gute Pipeline an Neuinstallationen.

ZIELE: Anlässlich eines Interviews von Anfang Juni bekräftigte CEO Samuel Sigrist die für 2025 gesetzten Ziele der Gruppe. SIG peilt ein bereinigtes Umsatzwachstum in der Mitte des Zielbereichs von 3 bis 5 Prozent sowie eine bereinigte EBITDA-Marge zwischen 24,5 und 25,5 Prozent an.

PRO MEMORIA: Im ersten Quartal 2025 stieg der Umsatz von SIG um 3,4 Prozent auf 745,9 Millionen Euro. Bereinigt belief sich das Plus auf 3,2 Prozent. Der bereinigte Betriebsgewinn vor Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) nahm um 7 Prozent auf 166,4 Millionen zu und die entsprechende Marge kletterte auf 22,3 Prozent nach 21,5 Prozent. Der bereinigte Reingewinn stieg um 11 Prozent auf 44 Millionen.

Zum Rechtsstreit mit dem grössten Aktionär Laurens Last gab es anlässlich der Quartalspublikation von Ende April keine Neuigkeiten. Last hatte seine Firma Scholle IPN 2022 an SIG verkauft und ist nun nicht zufrieden mit den geleisteten Extrazahlungen. Laut SIG hätte es solche gegeben, wenn das von ihm verkaufte Geschäft stark gewachsen wäre. Gemäss SIG war dies aber nicht der Fall.

Die von US-Präsident Donald Trump verhängten Zölle bereiteten Sigrist kaum Sorgen. "Von den angekündigten Handelszöllen, einschliesslich der derzeit ausgesetzten Zölle, erwarten wir aufgrund unserer Lieferkettenstrategie 'in der Region für die Region' nur begrenzte direkte Auswirkungen auf die Profitabilität", so der Firmenchef. So seien insbesondere die Lieferungen von Getränkekartonverpackungen von Mexiko in die USA von Zöllen ausgenommen, so der CEO.

Zuletzt im Juli hat SIG mit dem auf Faserformungstechnologie spezialisierten Unternehmen PulPac eine Partnerschaft abgeschlossen. Sie soll die Entwicklung und Massenproduktion von papierbasierten Verschlüssen beschleunigen.

In Mexiko will SIG das 2023 eröffnete Werk in Querétaro erweitern. In den ersten Ausbau der Produktionsanlage für aseptischen Karton investiert die Gruppe rund 30 Millionen Euro, wie es Anfang Juli hiess. Der Baustart ist in der zweiten Hälfte 2026 vorgesehen.

SIG-Chef Samuel Sigrist sieht das Jahr 2025 weiterhin als Übergangsjahr, wie er Anfang Juni in einem Interview mit der "FuW" erklärt hat. "In vielen Ländern muss immer noch die Inflation der letzten Jahre absorbiert werden", sagte er. Die Konsumenten hätten tendenziell weniger Geld in der Tasche und könnten "nicht gleich oft gleich viele der Produkte kaufen, die unsere Kunden verpacken".

AKTIENKURS: An der Börse läuft es für SIG zuletzt schlecht. Die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 18 Prozent eingebüsst und notiert unter 15 Franken. Im März war der Kurs noch auf über 20 Franken geklettert. Unter anderem setzt der Streit um den Scholle-Preis den Titeln zu.

Website: www.sig.biz

ab/mk

Neuhausen am Rheinfall (awp)