PolyPeptide-Aktie zweistellig im Plus: Operativ deutliche Fortschritte erzielt

PolyPeptide

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Der Umsatz des Auftragsentwicklers und -herstellers von Peptiden stieg 2025 wie vorangekündigt um 15,6 Prozent auf 389,3 Millionen Euro, wie das Unternehmen am Donnerstag mitteilte. Ein wesentlicher Treiber war laut PolyPeptide die Umsätze mit GLP-1-Anwendungen ("Schlankmacher-Spritzen").

Deren Anteil an den Verkäufen kletterte auf 57 Prozent nach 40 Prozent im Jahr davor. Das Plus von 7,9 Prozent bei den kommerziellen Aktivitäten war der Inbetriebnahme einer neuen in Braine-l'Alleud zu verdanken. Der entwicklungsbezogene Umsatz stieg gar um knapp 30 Prozent.

Operativ machte PolyPeptide ebenfalls Fortschritte: Der Gewinn auf Stufe EBITDA lag mit 46,7 Millionen Euro um 84 Proznt über dem Vorjahreswert und die Marge erreichte 12,0 Prozent nach 7,5 Prozent im Vorjahr.

Das ist etwas mehr, als Analysten erwartet hatten. PolyPeptide führt hier höhere Produktionsmengen, eine verbesserte operative Leistung und einen optimierten Produktmix ins Feld.

Unter dem Strich blieb das Unternehmen mit einem Verlust von 21,2 Millionen Euro allerdings in den roten Zahlen. Im Vorjahr hatte der Fehlbetrag bei 19,6 Millionen gelegen. Eine Dividende wird erneut nicht ausgeschüttet.

Die Investitionen in neue Kapazitäten blieben derweil hoch, um die Chancen im Bereich GLP-1 zu nutzen. Konkret betrugen die Investitionen (Capex) 110,0 Millionen Euro oder 28,2 Prozent des Umsatzes. Der Cashflow aus Geschäftstätigkeit wurde gleichzeitig mit 77,5 Millionen deutlich verbessert.

Mittelfristziele bestätigt

Die Mittelfristziele werden bestätigt. Diese sehen vor, dass PolyPeptide den rapportierten Umsatz im Zeitraum von 2023 bis 2028 verdoppeln. Bei der Profitabilität erwartet PolyPeptide bis 2028 die Annäherung der EBITDA-Marge an die Marke von 25 Prozent.

Auf dem Weg dorthin rechnet das Unternehmen in 2026 mit einem Umsatzwachstum in Lokalwährungen von 20 bis 25 Prozent. Gleichzeitig werde die Marge im laufenden Jahr einen Wert im mittleren bis hohen Zehnerbereich erreichen. Die Investitionsausgaben dürften bei 15 bis 20 Prozent des Umsatzes liegen.

PolyPeptide muss gleichzeitig einen neuen Finanzchef sichen. Denn CFO Marc Augustin wird per Ende März aus persönlichen Gründen zurücktreten. Die Suche nach einem Nachfolger wurde eingeleitet. Bis auf Weiteres wird Tim Brandl interimistisch in die Rolle des CFO schlüpfen.

Polypeptide-Aktien nach Jahreszahlen deutlich im Aufwind

Die Aktien des Peptidauftragsfertigers Polypeptide legen am Donnerstag nach der Vorlage der Jahresergebnisse deutlich zu. Analysten sprechen zwar insgesamt von weitgehend erwartungsgemässen Zahlen, sehen aber insbesondere beim Margenausblick für 2026 sowie beim Wachstum in wichtigen Therapiegebieten positive Signale.

Die Papiere von PolyPeptide notieren im Schweizer Handel zeitweise 14,29 Prozent höher bei 28 Franken. Damit haben sie den bisherigen Verlust im laufenden Jahr mehr als wettgemacht.

Positiv heben die Analysten den Ausblick für 2026 hervor. Der Hersteller von Peptidwirkstoffen stellt ein Umsatzwachstum von 20 bis 25 Prozent in Lokalwährungen sowie eine EBITDA-Marge im mittleren bis hohen Zehnerbereich in Aussicht. Dies deutet laut Analysten auf Aufwärtspotenzial gegenüber den aktuellen Marktschätzungen hin.

Als wichtiger Wachstumstreiber gilt weiterhin das Geschäft mit Peptiden für metabolische Therapien wie GLP-1, dessen Anteil am Umsatz zuletzt deutlich gestiegen ist. Zudem schreitet der Kapazitätsausbau an mehreren Standorten voran, unter anderem in Braine, Strasbourg und Malmö.

Ein gewisses Fragezeichen bleibt laut Experten allerdings bei der Finanzierung der hohen Investitionen, da der freie Cashflow aufgrund des starken Kapazitätsausbaus weiterhin negativ ist. Zudem hat der Finanzchef seinen Rücktritt per Ende März angekündigt - die Nachfolge wird derzeit gesucht.

Die Kennzahlen für 2025 lagen derweil laut Analysten grösstenteils im Rahmen der Erwartungen. Während das operative Ergebnis etwas besser ausfiel, blieb der Reingewinn hinter den Prognosen zurück.

ra/cg

Zug (awp)