Morning Briefing - Markt Schweiz

Zürich (awp) - Nachfolgend eine Zusammenstellung der wichtigsten Informationen für den laufenden Börsentag:

STIMMUNG:

- Der Schweizer Aktienmarkt wird am Donnerstag mit Auftaktgewinnen erwartet. Im Fokus der Anleger stehen vor allem die Ergebnisse der Blue Chips Nestlé und ABB. Der Marktverlauf dürfte zu einem Grossteil stark davon abhängen, wie die Marktteilnehmer auf die Ergebnisse dieser beiden Grosskonzerne reagieren. Beide haben die Markterwartungen übertroffen.

- SMI vorbörslich: +0,92% auf 12'645,12 Punkte (08.00 Uhr)
- Dow Jones (Mittwoch): -0,04% auf 46'253 Punkte
- Nasdaq Comp (Mittwoch): +0,66% auf 22'670 Punkte
- Nikkei 225 (Donnerstag): +1,17% auf 48'229 Punkte (08.00 Uhr)

UNTERNEHMENSNACHRICHTEN
- ABB Q3: Umsatz 9083 Mio USD (AWP-Konsens: 8902 Mio)
          Auftragseingang 9143 Mio USD (AWP-Konsens: 8948 Mio)
          Operativer EBITA 1738 Mio USD (AWP-Konsens: 1704 Mio)
          Reinergebnis 1208 Mio USD (AWP-Konsens: 1165 Mio)
          Operative EBITA-Marge 19,2% (AWP-Konsens: 19,1%)
          Robotik&Fertigungsautomation leidet unter schwierigem Markt
          Operative Ergebnisse haben unsere Erwartungen übertroffen
          Sind auf Kurs für weiteres Rekordjahr
          Zölle wirken sich nicht wesentlich auf Nachfrage/Profitabilität aus
          Haben wegen Zöllen unterstützende Preismassnahmen ergriffen
      Q4: Umsatzplus im mittleren einstelligen Bereich erwartet
          Operative EBITA-Marge etwa 150 BP unter Q3-Niveau erwartet
       2025: Margenziel erhöht - oberes Ende des Zielkorridors 16-19%
            Umsatzwachstum weiterhin im mittleren einstelligen Bereich erwartet
            Positives Book-to-Bill-Verhältnis erwartet
       ernennt Christian Nilsson zum Nachfolger von CFO Timo Ihamuotila
       Investieren weiter in die Erhöhung des Lokalisierungsgrads
              vorbörsliche Indikation +1,9%
       

- Nestlé 9 Mte: Umsatz 65'869 Mio Fr. (AWP-Konsens: 65'755 Mio)
             Org. Wachstum 3,3% (H1: 2,9%)
             RIG 0,6% (H1: 0,2%)
             Org. Wachstum Nestlé Health Science 3,8% (H1: 3,4%)
             Org. Wachstum Wassereinheit 4,4% (H1: 4,7%)
             Org. Wachstum Nespresso 6,7% (H1: 5,8%)
             Org. Wachstum Nordamerika 0,4% (H1: 0,3%)
             Org. Wachstum Greater China -6,1% (H1: -4,2%)
             Grösster Wachstumsbeitrag von Kaffee und Süsswaren
         Q3: Org. Wachstum 4,3% (AWP-Konsens: 3,7%)
             RIG 1,5% (AWP-Konsens: 0,3%)
             Preisanpassungen 2,8% (H1: 2,7%)
          Planen globalen Abbau von 16'000 Stellen über zwei Jahre
          OG stieg fortlaufend in allen Zonen/wichtigen globalen Bereichen
          Greater China ist nach wie vor eine Belastung (OG -80 BP im Q3)
          Strategische Evaluierung bei Wasser läuft weiter
          Überprüfung von Vitamin-Marken könnte zu deren Verkauf führen
          Langjährige Dividendenpolitik soll beibehalten werden
          Klarer Plan, 2025 Free Cash Flow von über 8 Mrd CHF zu erzielen
          Einmalige Restrukturierungskosten von 2x den jährlichen Einsparungen
    2025: Ausblick bestätigt (OG über Vorjahr, Marge bei mind. 16%)
          Unsicherheit in Bezug auf Makroökonomie und Konsumumfeld
     CEO: Erhöhen Sparziel auf 3,0 Milliarden Franken bis Ende 2027
          Internes Realwachstum hat für uns oberste Priorität
          Haben Investitionen zielgerichtet gesteigert
          Werden bei der Ressourcenzuteilung rigoros vorgehen
          Geben Geschäften/Bereichen mit höchstem Renditepotenzial Vorrang
          Verlust von Marktanteilen soll nicht akzeptiert werden
          Stellenabbau betrifft alle Regionen, auch den Hauptsitz
          Genauere Zahlen und Aufteilung zu späterem Zeitpunkt
          Keine Änderungen geplant im Management-Team
     CFO: Wir wollen klar die Schulden reduzieren
          Schuldenabbau wird ein paar Jahre brauchen
        vorbörsliche Indikation +4,9%
          

- VAT Q3: Auftragseingang 238,1 Mio Fr. (AWP-Konsens: 258 Mio)
          Umsatz 257,9 Mio Fr. (AWP-Konsens: 268 Mio)
      Q4: Umsatz von 225 bis 245 Mio. Fr. erwartet
    2025: Guidance bestätigt
          negativen finanziellen Auswirkungen durch Zölle unerheblich
          EBITDA-Marge am unteren Ende des Margenbandes von 30% bis 37% erw.
        erwartet Markterholung 2026
        vorbörsliche Indikation -4,1%

- Alcon: Stimmrechtsberater ISS empfiehlt Ablehnung der STAAR-Übernahme 
- Givaudan stärkt Biotech-Forschung mit neuem Standort in Frankreich
- Kühne+Nagel: beschleunigt Wachstum in Indien
               baut Logistiknetz in Indien aus 
- Schoko-Engpass: Migros verhandelt mit Lindt&Sprüngli über Preise 

- Novartis: Phase-III-Studie zeigt Wirksamkeit von Fabhalta bei IgAN
            erzielt mit Fabhalta Forschungserfolg - erreicht Ziele
- Roche präsentiert Fortschritte für Sequenzierungstechnologie an Fachkongress

           
- DocMorris Q3: Umsatz 282,3 Mio Fr. (AWP-Konsens: 287,6 Mio)
                Umsatz Europa 14,6 Mio Fr. (VJ 15,4 Mio)
                Umsatz Deutschland 267,6 Mio Fr. (VJ 250,3 Mio)
                Rx-Umsatz Deutschland 60,9 Mio Fr. (AWP-Konsens: 61,7 Mio)
          2025: Weiter Umsatzwachstum von über 10 Prozent erwartet
                Adj. EBITDA weiter zwischen -35 Mio und -55 Mio Fr. erwartet
             ernennt Andrea Skersies zum CCO und Mitglied der Konzernleitung
                vorbörsliche Indikation +2,4%

- Ems-Chemie 9 Mte: Umsatz 1491 Mio Fr. (AWP-Konsens: 1494 Mio)
                    Umsatz Polymere 1344 Mio Fr. (AWP-Konsens: 1343 Mio)
                    Umsatz Spezialchemie 147 Mio Fr. (AWP-Konsens: 151 Mio)
                Q4: Marktumfeld mit Blick auf Handelskonflikte herausfordernd
              2025: Nettoumsatz weiter unter VJ, EBIT leicht über VJ
                übernimmt chinesischen Autozulieferer Eftec vollständig
                vorbörsliche Indikation -0,1%

- Kuros 9 Mte: Umsatz 101,1 Mio USD (VJ 57,2 Mio)
               Produktumsatz 99,7 Mio Fr. (VJ 56,7 Mio)
               EBITDA 7,4 Mio USD (VJ 1,6 Mio)
               Flüssige Mittel 20,0 Mio USD (H1: 18,4 Mio)
         2025: Neu Umsatzwachstum von mind. 70% erwartet (bisher mind. +60%)
         
- Arbonia: übernimmt 2 Firmen in Portugal und Deutschland
           Beide Firmen zusammen machten 2024 Umsatz von rund 20 Mio Euro
- DKSH vertreibt Produkte von Hygiena nun auch in Vietnam 

NEWS VON WICHTIGEN NICHT SIX-KOTIERTEN UNTERNEHMEN / SONSTIGE WICHTIGE NEWS

PUBLIZIERTE WIRTSCHAFTSDATEN
Schweiz:
- 

Ausland:
- GB: BIP AUGUST +0,1% GG VM (PROG +0,1)
      INDUSTRIEPRODUKTION AUGUST +0,4% GG VORMONAT (PROGNOSE +0,2)
      INDUSTRIEPRODUKTION AUGUST -0,7% GG VORJAHR (PROGNOSE -0,8)

WICHTIGE BETEILIGUNGSMELDUNGEN
- Idorsia meldet Eigenanteil von 8,417%/35,225%
- Santhera: JPMorgan meldet Anteil von 20,1%

PRESSE DONNERSTAG
-

ANSTEHENDE INFORMATIONEN VON UNTERNEHMEN

  Donnerstag:
- ABB: Conf. Call/Webcast zu Ergebnis Q3 (09.00/10.00 Uhr)
- Nestlé: Webcast zu Umsatz 9 Monate (09.30 Uhr)
- VAT: Conf. Call zu Umsatz/Auftragseingang Q3 (10.00 Uhr)
- DocMorris: Trading Update Q3
- Ems-Chemie: Umsatz 9 Monate
- Kuros: Update Q3

  Freitag:
- Comet: Trading Update Q3

  Montag:
- Aryzta: Umsatz Q3 (Conf. Call 08.30 Uhr)

WICHTIGE ANSTEHENDE WIRTSCHAFTSTERMINE
 Schweiz:
- Seco: Konjunkturprognosen Herbst 2025 (09.00)
 
 Ausland:
- EU: Handelsbilanz 8/25 (11:00)
- US *: Einzelhandelsumsatz 9/25 (14:30)
      Erzeugerpreise 9/25 (14:30)
      Erstanträge Arbeitslosenhilfe (14:30)
      Philadelphia-Fed-Index 10/25 (14:30)
      Industrieproduktion und Kapazitätsauslastung 9/25 (15:15)
      Lagerbestände 8/25 (16:00)
      NAHB Wohnungsmarkt-Index (16:00)
      EIA-Ölbericht (Woche) (16:30)
      Zweiter und letzter Tag des Treffens der Finanzminister und 
      Zentralbankchefs der G20-Staaten
   
   *Publikation wegen Regierungsstillstand ungewiss   

SONSTIGES
- Nächster Eurex-Verfall: 17.10.2025

  Übernahmeangebote: 
- U-Blox: Advent bietet 135 Fr. pro Aktie (Nachfrist 16.-29.10.)
- Zwahlen & Mayr: Sitindustrie bietet 147,10 Fr. pro Aktie (Angebot 3.-30.10.)

  Dekotierungen: 
- Airesis (per 13.11., letzter Handelstag 12.11.)
- Baloise (letzter Handelstag voraussichtlich 5.12.)
- Ci Com: (per 6.11., letzter Handelstag 5.11.)
- Meyer Burger (per 14.1.2026, letzter Handelstag 13.1.)
- Zwahlen & Mayr (geplant, Zeitpunkt noch unbekannt) 
 
  IPO/Neukotierungen an SIX (angekündigt): 
- Fusionierte Helvetia Baloise Holding (voraussichtlich am 8.12.)
  

  Kapitalerhöhungen/Aktienrückkäufe etc.: 
- Dormakaba: Aktiensplit 1:10 (per 27.10.)
- Fundamenta Real Estate: Kapitalerhöhung 6 Mio Aktien (im Q4 2025 geplant)
- Genfer KB: Aktiensplit 1:10 (per 15.10.)
- SHL: Bezugsrechtsemission von bis zu 30 Mio USD (geplant)

EX-DIVIDENDE DATEN:

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DEVISEN/ZINSEN (08.15 Uhr)
- EUR/CHF: 0,9280
- USD/CHF: 0,7955
- Swiss Bond Index: +16 BP auf 139,92% (Mittwoch)
- SNB: Kassazinssatz 0,184% (Mittwoch)

BÖRSENINDIZES
- SMI (Mittwoch): +0,76% auf 12'530 Punkte
- SLI (Mittwoch): +0,79% auf 2'034 Punkte
- SPI (Mittwoch): +0,71% auf 17'270 Punkte
- Dax (Mittwoch): -0,23% auf 24'181 Punkte
- CAC 40 (Mittwoch): +1,80% auf 8'077 Punkte

awp-robot/sw/