Anleihen-ETFs 2025: Chancen, Risiken und globale Trends

• Anleihen-ETFs haben sich 2024 positiv entwickelt
• 2025 könnten Anleihen-ETFs weiteres Potenzial bieten
• Experte warnt vor hoher Volatilität

Märkte für Anleihen-ETFs

Der Markt für Anleihen-ETFs wird derzeit von globalen wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen geprägt. Die Performance in den letzten zwölf Monaten zeigt, dass sich insbesondere ETFs mit Unternehmensanleihen und Hochzinsanleihen positiv entwickelt haben. Diese Trends könnten sich auch 2025 unter bestimmten Bedingungen fortsetzen, wie "ExtraETF" erklärt. Dabei gebe es auch unterschiedliche Möglichkeiten in unterschiedlichen Märkten.

Im US-Markt könnten Anleihen-ETFs weiterhin profitieren, insbesondere von Hochzinsanleihen. Mit höheren Zöllen wolle Trump das Binnenwachstum fördern, sodass sich die Credit Spreads - die Renditedifferenz zwischen einer risikobehafteten Anleihe und dem Referenzzinssatz einer Staatsanleihe mit gleicher Laufzeit - vermutlich weiterhin in einer engen Spanne bewegen werden und die Ausfallquoten niedrig bleiben dürften, heisst es. Gleichzeitig werde auch erwartet, dass die Zentralbanken mit Zinssenkungen auf uneinheitliche Konjunkturdaten reagieren, was die Attraktivität von Anleihen-ETFs erhöhen könnte.

In Europa dürften Unternehmensanleihen aufgrund solider Fundamentaldaten und stabiler Credit Spreads ebenfalls Potenzial bieten, so "ExtraETF". Die Europäische Zentralbank habe die Inflation erfolgreich reduziert, was nun Spielraum für konjunkturstützende Massnahmen schaffe. Hohe Gesamtrenditen bei Unternehmensanleihen, getragen von Staatsanleihenrenditen, könnten zudem weitere Investoren anziehen. Die hohe Nachfrage nach neuen Emissionen deute auf ein starkes Investoreninteresse hin, das voraussichtlich auch 2025 anhalten werde.

Emerging-Market-Anleihen könnten hingegen aufgrund einer erwarteten Wachstumsbeschleunigung in den Schwellenländern sowie einer möglichen geld- und fiskalpolitischen Lockerung in China interessante Diversifikationsmöglichkeiten bieten. Für 2025 werde ein stärkeres Wirtschaftswachstum erwartet, was die Nachfrage nach Schwellenländeranleihen weiter antreiben könnte. Besonders Unternehmensanleihen aus diesen Märkten könnten von verbesserten Fundamentaldaten und optimistischen Gewinnaussichten profitieren.

Die wachsende Vielfalt an ETFs im Anleihenbereich eröffne zudem zahlreiche Möglichkeiten, die Portfolios gezielt an Marktbedingungen und individuelle Anlageziele anzupassen.

Experten: Chancen und Herausforderungen

Laut Tilmann Galler, Kapitalmarktstratege bei JPMorgan Asset Management, werde der Anleihenmarkt im Jahr 2025 voraussichtlich von einer höheren Volatilität geprägt sein, wie "Das Investment" berichtet. Die Märkte würden sensibel auf die politischen Vorhaben der US-Regierung reagieren, was verstärkte Schwankungen nach einer Phase weitgehend stabiler Renditen erwarten lasse.

Jason Xavier, Head of EMEA & Asia ETF Capital Markets bei Franklin Templeton, hingegen sehe Potenzial für Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating aus den USA und der EU. Die Kombination aus rückläufiger Inflation, sinkenden Zinssätzen der Zentralbanken und positiven Unternehmensgewinnen könnte diese Anlageklasse besonders attraktiv machen. Zudem könnte ein Szenario einer "weichen Landung" der US-Wirtschaft sowohl für Aktien- als auch Anleihemärkte vorteilhaft sein, wie es bereits in der Vergangenheit der Fall war.

Redaktion finanzen.ch

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