Aktien von Glencore und Rio Tinto im Blick: Erneut Verhandlungen über Fusion

Glencore bestätigte am Donnerstag einen Artikel der Financial Times, die berichtet hatte, dass Glencore sich in vorläufigen Verhandlungen mit Rio Tinto über die Zusammenlegung einiger oder aller Geschäftsbereiche der beiden Unternehmen befinde. Rio Tinto reagierte zunächst nicht auf die Bitte um eine Stellungnahme.

Wie die in der Schweiz ansässige Glencore mitteilte, könnte die Fusion über einen Aktientausch vollzogen werden. Es werde erwartet, dass Rio Tinto mit Sitz in Grossbritannien und Australien, Glencore im Rahmen eines gerichtlich genehmigten Vergleichsplans übernehmen werde, teilte Glencore mit.

Glencore hat Daten von Factset zufolge eine Marktkapitalisierung von etwa 67,44 Milliarden US-Dollar. Rio Tinto ist an der Börse etwa 145,32 Milliarden Dollar wert.

Im Jahr 2014 hatte Rio Tinto ein Fusionsangebot von Glencore abgelehnt.

Experten sehen guten Zeitpunkt für Fusion

Analysten sehen in den Fusionsplänen die Chance, den weltweit grössten diversifizierten Bergbaukonzern mit einem Wert von über 260 Milliarden Dollar zu schaffen.

Es sei "ein sehr günstiger Zeitpunkt für Rio und Glencore, um sich zusammenzuschliessen", heisst es in einem Kommentar der Baader Bank vom Freitag. Die Strategie der beiden Konzerne passe zusammen und der australische Rivale BHP befinde sich nach mehreren gescheiterten Versuchen, Anglo American zu übernehmen, derzeit in einer schwierigen Lage.

Damit könnten Glencore und Rio Tinto gemeinsam eine neue Spitzenposition einnehmen, so die Analysten weiter. "Dieses Mal scheinen die Gespräche ernsthafter zu sein, da beide Unternehmen bestätigt haben, dass sie sich in 'vorläufigen Diskussionen' befinden."

Analysten von Creditsights heben derweil hervor, dass Rio Tinto an Glencores Kupfergeschäft interessiert sein könnte. Glencore will dieses stark ausbauen und zum weltweit grössten Kupferproduzenten werden. Rio Tinto ist neben Kupfer auf Eisenerz und Aluminium spezialisiert.

Kulturelle Unterschiede als Risiko

Der Fokus auf Kupfer könnte mit der Ausrichtung von Rio Tinto auf "nachhaltige und zukunftsorientierte Metalle" übereinstimmen, heisst es bei Creditsights weiter. Aus kultureller Sicht gebe es aber Unterschiede zwischen den Unternehmen.

So werde Rio Tinto traditionell als "konservativ und stabilitätsorientiert" wahrgenommen, während Glencore für seinen "aggressiven Ansatz" bekannt sei. "Dieser kulturelle Unterschied könnte bei einer Fusion Integrations- und Entscheidungsprobleme mit sich bringen", warnten die Experten.

Die in London gehandelten Glencore-Aktien springen nach den Berichten hoch und gewinnen bei Eröffnung mehr als 8 Prozent. Die Aktien von Rio Tinto gaben an der Börse in Sydney hingegen um rund 6 Prozent nach. Laut Baader befürchten Anleger bei grossen Deals kurzfristige Dividendeneinbussen.

Faktische Übernahme durch Rio Tinto

Ein möglicher Deal sieht laut den beiden Unternehmen die Übernahme von Glencore durch das finanziell stärkere Unternehmen Rio Tinto vor. Möglich wäre ein Zusammenschluss einzelner oder aller Geschäfte.

Bis spätestens zum 5. Februar muss Rio Tinto mitteilen, ob es ein Angebot unterbreiten will. Vor einem Jahr waren Annäherungsversuche noch erfolglos geblieben. Das erste Fusionsangebot von Glencore geht sogar bis ins Jahr 2014 zurück.

Glencore beschäftigt weltweit rund 150'000 Mitarbeitende und hat seinen Sitz in Baar, Rio Tinto steuert seine 60'000 Beschäftigten aus London.

Die Aktien von Glencore stiegen im Londoner Handel schliesslich um 9,6 auf 4,53 Pfund, Rio Tinto gaben derweil 3,04 Prozent auf 60,06 Pfund ab.

Redaktion finanzen.ch mit Material von DOW JONES und AWP