Morning Briefing - Markt Schweiz

Zürich (awp) - Nachfolgend eine Zusammenstellung der wichtigsten Informationen für den laufenden Börsentag:

STIMMUNG
- Der Schweizer Aktienmarkt wird am Donnerstag laut vorbörslichen Indikationen
  nur wenig verändert erwartet. Dabei sind die Vorgaben aus den USA und aus
  Fernost negativ. Denn die Handelsspannungen zwischen den USA und China
  scheinen sich wieder etwas zu verschärfen, und die Friedenshoffnungen im
  Ukrainekrieg haben einen Dämpfer erhalten. Derweil stützten die
  US-Zinssenkungshoffnungen weiterhin die Märkte. Hierzulande steht zudem die
  Bilanzsaison im Fokus. Dabei gibt es wie so oft Licht und Schatten.

- SMI vorbörslich: +0,30% auf 12'651,86 Punkte (08.00 Uhr)
- Dow Jones (Mittwoch): -0,71% auf 46'590 Punkte
- Nasdaq Comp (Mittwoch): -0,93% auf 22'740 Punkte
- Nikkei 225 (Donnerstag): -1,44% auf 48'597 Punkte (08.00 Uhr)

UNTERNEHMENSNACHRICHTEN
- Galderma 9 Mte: Umsatz Nemluvio 263 Mio USD
                  Umsatz Dermatology 804 Mio USD (AWP-Konsens: 785 Mio)
                  Umsatz 3737 Mio USD (AWP-Konsens: 3693 Mio)
                  Umsatz Skincare 1063 Mio USD (AWP-Konsens: 1062 Mio)
                  Umsatz Beauty-Spritzen 1871 Mio USD (AWP-Konsens: 1845 Mio)
              Q3: Umsatz Beauty-Spritzen 631 Mio USD (AWP-Konsens: 605 Mio)
                  Umsatz Dermatology 315 Mio USD (AWP-Konsens: 296 Mio)
                  Umsatz Skincare 344 Mio USD (AWP-Konsens: 343 Mio)
                  Umsatz 1289 Mio USD (AWP-Konsens: 1245 Mio)
            2025: Ausblick erhöht
                  Kern-EBITDA-Marge neu von 23,1-23,6% erwartet (alt: etwa 23%)
                  Umsatzwachstum neu +17,0-17,7% erwartet (alt +12-14%)
           Investieren bis 2030 mehr als 650 Mio USD in Produktion in USA
         vorbörsliche Indikation +5,5%

- Kühne+Nagel Q3: EBIT 285 Mio Fr. (AWP-Konsens: 306 Mio)
                  Umsatz 6043 Mio Fr. (AWP-Konsens: 5957 Mio)
                  Reinergebnis 206 Mio Fr. (VJ 339 Mio)
                  Rohertrag 2107 Mio Fr. (AWP-Konsens: 2099 Mio)
                  Konversionsrate 13,5% (AWP-Konsens: 14,5%)
              Q4: Unsicherheiten und Auswirkungen Handelskrieg werden anhalten
              Neues Kostensenkungsprogramm von über 200 Mio Fr.
                 Handlungsbedarf wegen Überkapazitäten im Markt und Margendruck
                 bezüglich Kostenentwicklung besteht Handlungsbedarf
                 Transaktion für Apex Logistics im Q4 abgeschlossen
                 Sparprogramm führt zu Abbau von 1000 bis 1500 Stellen
                 Sparprogramm kostet mittleren zweistelligen Millionenbetrag
                 Kosten für Sparprogramm werden im Q4 2025 und Q1 2026 verbucht
           2025: EBIT-Ziel gesenkt: EBIT von über 1,3 Mrd
   Kühne+Nagel übernimmt von Partners Group Apex-Minderheitsbeteiligung
               vorbörsliche Indikation -2,9%

- Lonza 2025: Bisherige Prognosen bestätigt
              CDMO-Umsatzwachstum in LW bei 20 bis 21% erwartet
              CDMO Kern-EBITDA-Marge von 30 bis 31% erwartet
        Weitere Verträge für Vacaville in den kommenden Monaten erwartet
        Marge in Vacaville besser als erwartet
        Gute Fortschritte bei Carve-Out des CHI-Geschäfts
        CHI ist zum Wachstum zurückgekehrt
    vorbörsliche Indikation +4,0%

- Roche 9 Mte: Umsatz Pharma 35'555 Mio Fr. (AWP-Konsens: 35'731 Mio)
               Umsatz Diagnostics 10'307 Mio Fr. (AWP-Konsens: 10'356 Mio)
               Umsatz 45'862 Mio Fr. (AWP-Konsens: 46'087 Mio)
           Q3: Umsatz 14'918 Mio Fr. (AWP-Konsens: 15'116 Mio)
               Umsatz Diagnostics 3348 Mio Fr. (AWP-Konsens: 3397 Mio)
               Umsatz Pharma 11'570 Mio Fr. (AWP-Konsens: 11'767 Mio)
         2025: Konzernausblick erhöht
               Neu Gewinnplus im hohen 1-stelligen-tiefen zweistelligen %Bereich
               Erneute Dividendenerhöhung in Schweizer Franken angestrebt
               Umsatzrosion durch Biosimilars neu 0,8 Mrd (bisher 1,0 Mrd) erw.
         Nina Schwab-Hautzinger wird ab Feb. 2026 Head of Group Communications
        CEO: China wird auch in Zukunft wichtiger Markt sein
             Preisreform in China wird noch bis ins 2026 bemerkbar sein
             Pharma-Geschäft in China wächst unterdessen sehr stark
             Kommentiere aktuell nicht Stand der Verhandlungen mit US-Regierung
             Haben auch für Diagnostik-Sparte Lagerbestände in USA erhöht
             Prüfen, wie wir Diagnostik-Produktion weiter in USA verlagern
             Produzieren aber schon heute viele Instrumente in USA
        GS vorbörsliche Indikation +1,0%
 
- SGS Q3: Umsatz 1729 Mio Fr. (AWP-Konsens: 1698 Mio)
          Org. Wachstum 6,0% (AWP-Konsens: 4,7%)
    2025: Ausblick bestätigt
     CEO: Sind auf Kurs die Mittelfristziele bis 2027 zu erreichen
          Sparprogramm auf Kurs: 100 Mio Fr. erreicht,weitere 50 Mio angepeilt
          Trump-Zölle beeinflussen bisher nicht, sorgen aber für Unsicherheit
       vorbörsliche Indikation +0,8%

- Bystronic 9 Mte: Umsatz 445,7 Mio Fr. (AWP-Konsens: 462,5 Mio)
                   Auftragseingang 467,5 Mio Fr. (AWP-Konsens: 472,7 Mio)
              Q3: Marktumfeld bleibt angespannt und Kunden sehr zurückhaltend
                  noch keine Erholung in EMEA und APAC spürbar
                  Americas und China büssten durch Zolldiskussion an Dynamik ein
            2025: Guidance bestätigt

- Galenica 9 Mte: Umsatz 3000 Mio Fr. (AWP-Konsens: 3013 Mio)
                  Umsatz Products & Care 1304,4 Mio Fr. (AWP-Konsens: 1304 Mio)
                  Umsatz Logistics & IT 2479,9 Mio Fr. (AWP-Konsens: 2483 Mio)
                  Umsatz Corp. & Elimin. -784,5 Mio Fr. (AWP-Konsens: -778 Mio)
            2025: Erwarten Umsatzanstieg zwischen 4 und 6 Prozent (bisher 3-5%)
                  Erwarten EBIT-Steigerung zw. 10 und 12 Prozent (bisher 7-9%)
                  Planen unverändert Dividende mindestens auf Vorjahresniveau
              vorbörsliche Indikation +2,0%

- Gurit 9 Mte: Umsatz 239,9 Mio Fr. (AWP-Konsens: 238,8 Mio)
               Umsatz Man. Solutions 24,5 Mio Fr. (AWP-Konsens: 23,5 Mio)
               Umsatz Marine & Industry 66,4 Mio Fr. (AWP-Konsens: 66,5 Mio)
               Umsatz Wind Materials 149,1 Mio Fr. (AWP-Konsens: 148,9 Mio)
         2025: Prognose bestätigt - Umsatz rund 300 Mio Fr und gehaltene Marge
  
- Inficon Q3: Umsatz 163,9 Mio USD (AWP-Konsens: 170,9 Mio)
              EBIT 22,9 Mio USD (AWP-Konsens: 30,3 Mio)
              EBIT-Marge 14,0% (AWP-Konsens: 17,4%)
              Reinergebnis 17,3 Mio USD (AWP-Konsens: 25,5 Mio)
        2025: Ausblick gesenkt
              Umsatz neu 660-680 Mio USD erwartet (bisher: 660 - 690 Mio)
              Operative Marge neu bei 16% - 17% erwartet (bisher: rund 18%)
          vorbörsliche Indikation -7,4%

- Avolta eröffnet neue Duty-Free-Stores am Flughafen Perth
- Bachem kann seinen Zeitplan in Bubendorf einhalten
- Fundamenta kündigt Kapitalerhöhung von bis zu 73 Millionen Franken an

NEWS VON WICHTIGEN NICHT SIX-KOTIERTEN UNTERNEHMEN / SONSTIGE WICHTIGE NEWS
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PUBLIZIERTE WIRTSCHAFTSDATEN
- CH:

- Ausland:

WICHTIGE BETEILIGUNGSMELDUNGEN
- Addex meldet Eigenanteil von 19,906%/36,103%
- Alcon: T. Rowe Price Associates, Inc. meldet Anteil von <3%
- APG SGA: Stichting Admin. Bierlaire meldet Anteil von <3%; Cédric Frère 13,86%
- CFT: Michael Leibowitz meldet Anteil von 3,226%
- HT5: Bernhard Signorell meldet Anteil von 71,384%
- Meyer Burger: UBS Fund Management meldet Anteil von <3%

PRESSE DONNERSTAG
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ANSTEHENDE INFORMATIONEN VON UNTERNEHMEN

  Donnerstag:
- Galderma: Conf Call zu Trading Update Q3 (15.30 Uhr)
- Kühne+Nagel: Conf Call zu Ergebnis Q3 (14.00 Uhr)
- Roche: Conf Call zu Umsatz 9 Mte (09.00)
- SGS: Conf Call zu Umsatz Q3 (10.00 Uhr)
- Inficon: Conf Call zu Ergebnis Q3 (09.30 Uhr)

  Freitag:
- Holcim: Trading Update Q3
- Schindler: Ergebnis Q3
- Sika: Ergebnis 9 Mte
- BB Biotech: Ergebnis Q3
- HBM: Ergebnis Q2
- LUKB: Ergebnis Q3

  Montag:
- Keine Termine

WICHTIGE ANSTEHENDE WIRTSCHAFTSTERMINE
 Schweiz:
- SNB: Protokoll geldpolitische Lagebeurteilung (09.30 Uhr)
 
 Ausland:
- FR: Geschäftsklima 10/25 (08.45 Uhr)
      Produzentenvertrauen 10/25 (08.45 Uhr)
- TR: Zentralbank Zinsentscheid (12.00 Uhr) 
- EU: Verbrauchervertrauen 10/25 (16.00 Uhr)
- US: Verkauf bestehender Häuser 9/25 (16.00 Uhr)

SONSTIGES
- Nächster Eurex-Verfall: 21.11.2025

  Übernahmeangebote: 
- U-Blox: Advent bietet 135 Fr. pro Aktie (Nachfrist 16.-29.10.)
- Zwahlen & Mayr: Sitindustrie bietet 147,10 Fr. pro Aktie (Angebot 3.-30.10.)

  Dekotierungen: 
- Airesis (per 13.11., letzter Handelstag 12.11.)
- Baloise (letzter Handelstag voraussichtlich 5.12.)
- Ci Com: (per 6.11., letzter Handelstag 5.11.)
- Meyer Burger (per 14.1.2026, letzter Handelstag 13.1.)
- Zwahlen & Mayr (geplant, Zeitpunkt noch unbekannt) 
 
  IPO/Neukotierungen an SIX (angekündigt): 
- Fusionierte Helvetia Baloise Holding (voraussichtlich am 8.12.)
  
  Suspendierungen (bis auf weiteres): 
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  Kapitalerhöhungen/Aktienrückkäufe etc.: 
- Dormakaba: Aktiensplit 1:10 (per 27.10.)
- Fundamenta Real Estate: Kapitalerhöhung 6 Mio Aktien (im Q4 2025 geplant)
- SHL: Bezugsrechtsemission von bis zu 30 Mio USD (geplant)

EX-DIVIDENDE DATEN:

per HEUTE:
- Dormakaba (9,20 Fr.)

DEVISEN/ZINSEN (08.16 Uhr)
- EUR/CHF: 0,9246
- USD/CHF: 0,7969
- Swiss Bond Index: -1 BP auf 140,06% (Mittwoch)
- SNB: Kassazinssatz 0,163% (Mittwoch)

BÖRSENINDIZES
- SMI (Mittwoch): -0,07% auf 12'614 Punkte
- SLI (Mittwoch): +0,01% auf 2'041 Punkte
- SPI (Mittwoch): -0,05% auf 17'351 Punkte
- Dax (Mittwoch): -0,74% auf 24'151 Punkte
- CAC 40 (Mittwoch): +0,01% auf 8'207 Punkte

awp-robot/sw/ra