Morning Briefing - Markt Schweiz

Zürich (awp) - Nachfolgend eine Zusammenstellung der wichtigsten Informationen für den laufenden Börsentag:

STIMMUNG

- Der Schweizer Aktienmarkt wird am Donnerstag zur Eröffnung laut vorbörslichen Indikationen etwas höher erwartet. Die Vorgaben aus den USA und aus Asien deuten dagegen nicht in eindeutig in eine Richtung. Für etwas Optimismus sorgt laut Händlern dafür KI-Fantasie, die von den guten Ergebnissen der beiden US-Technologiekonzerne Meta und Microsoft genährt wird. Zudem dürften am Monatsultimo und vor dem langen Wochenende noch Positionen glattgestellt werden, heisst es weiter.

- SMI vorbörslich: +0,17% auf 11'952,07 Punkte (08.00 Uhr)
- Dow Jones (Mittwoch): -0,38% auf 44'461 Punkte
- Nasdaq Comp (Mittwoch): +0,15% auf 21'130 Punkte
- Nikkei 225 (Donnerstag): +1,05% auf 41'080 Punkte (08.00 Uhr)

UNTERNEHMENSNACHRICHTEN

- Holcim H1: EBIT-Marge adj. 18,3% (AWP-Konsens: 17,9%)
             Umsatz 7871 Mio Fr. (AWP-Konsens: 7881 Mio)
             EBIT adj. 1440 Mio Fr. (AWP-Konsens: 1414 Mio)
             Reinergebnis 908 Mio Fr. (VJ 672 Mio)
             Org. Wachstum +1,4%
             11 wertsteigernde Transaktionen gemacht
         Q2: Umsatz 4175 Mio Fr. (VJ 4338 Mio)
             EBIT adj. 955 Mio Fr. (VJ 944 Mio)
             EBIT-Marge adj. 22,9% (VJ 21,8%)
             Org. Wachstum +1,5%
          eErw. Free Cashflow vor Leasingverhältnissen von rund CHF 2 Mrd.
          erw. >20% Zuwachs bei den recy.Bau- und Abbruchmaterialien
          erw. 6 bis 10 Prozent Wachstum des Recurring EBIT in LW
          erw. Recurring EBIT-Marge von mehr als 18 Prozent   in LW
          präzisiert Prognose: neu  3 bis 5 Prozent Umsatzwachstum in LW
          vorbörsliche Indikation +1,2%

- AMS Osram Q2: Reinergebnis adj. 18 Mio EUR (VJ -1 Mio)
            Q3: Ausblick bestätigt
            vorbörsliche Indikation -1,9%

- Avolta H1: Kern-EBITDA 612 Mio Fr. (AWP-Konsens: 609 Mio)
             Equity FCF 216 Mio Fr. (AWP-Konsens: 202 Mio)
             Kern-Reinergebnis 226 Mio Fr. (VJ 182 Mio)
             Kern-EBITDA-Marge 9,3% (AWP-Konsens: 9,1%)
             Umsatz 6613 Mio Fr. (AWP-Konsens: 6673 Mio)
             Org. Wachstum 5,7% (AWP-Konsens: 5,1%)
             Wachstum durch mehr Passagiere und mehr Ausgaben pro Person
             Starke Leistung in EU, Nahen Osten, Afrika, APAC und Lateinamerika
             USA blieb wegen schwächeren Passagierverkehrs auf Vorjahresniveau
             Treueprogramm Club Avolta um 30% gewachsen, über 13 Mio Mitglieder
         Bis 2027 weiter organisches Umsatzwachstum von 5-7% p.a. erwartet
         Bis 2027 weiter +20-40 BP p.a. bei Core-EBITDA-Marge erwartet
         CEO: Zuletzt in allen Regionen ein stabileres Umfeld beobachtet
         vorbörsliche Indikation +1,2%

- Clariant H1: Reinergebnis 44 Mio Fr. (AWP-Konsens: 84 Mio)
           Q2: EBITDA 139 Mio Fr. (AWP-Konsens: 131 Mio)
               EBITDA-Marge 14,4% (AWP-Konsens: 13,4%)
               EBITDA adj. 169 Mio Fr. (AWP-Konsens: 164 Mio)
               Umsatz 968 Mio Fr. (AWP-Konsens: 991 Mio)
               EBITDA-Marge adj. 17,5% (AWP-Konsens: 16,7%)
           Weiter EBITDA-Marge von 19 - 21% bis spätestens 2027 erwartet
           CEO: Margenverbesserung beweist Effizienz unseres Kostenmanagements
                Auf Kurs für 80 Mio CHF Einsparungen bis 2027
                Einsparungen H1 bei 12 Mio CHF
                Stimmung bei Kunden von konjunkturellem Umfel, Zöllen belastet
                Zuversichtlich, Zollmehrkosten an Kunden weiterzugeben
                Insgesamt sind Auswirkungen durch Zölle bewältigbar
           CFO: Marge wird im H2 steigen da praktisch keine Zusatzkosten mehr
            2025: Umsatzausblick gesenkt
                 Neu Umsatzwachstum in LW von 1-3% erw. (bisher 3-5%)
                 Weiter EBITDA-Marge ohne Sondereffekte von 17 - 18% erwartet
                 Weiter EBITDA-Marge von 15,0 - 15,5% erwartet
            bestätigt Mittelfristziele
            macht weniger Umsatz und kappt Umsatzprognose (HEADLINE)

- Comet H1: EBITDA 20,7 Mio Fr. (AWP-Konsens: 33,2 Mio)
            Umsatz 227,2 Mio Fr. (AWP-Konsens: 229,8 Mio)
            EBITDA-Marge 9,1% (AWP-Konsens: 14,5%)
            Reinergebnis 7,9 Mio Fr. (AWP-Konsens: 16,6 Mio)
         2025: Prognose gesenkt, Nettoumsatz von 460 bis 500 Mio Fr. erwartet
              EBITDA-Marge in Bandbreite von 10,0 bis 14,0% erwartet
         H2: Langsameres Umsatzwachstum im Vergleich zum H1 erwartet
         vorbörsliche Indikation -6,9%

- GKB H1: Geschäftserfolg 118,8 Mio Fr. (VJ 132,8 Mio)
          Reinergebnis 116,1 Mio Fr. (VJ 133,6 Mio)
          Wertberichtigungen im Zinsengeschäft belasten
      Bankrätin Ines Pöschel scheidet Ende März 2026 aus
      2025: Ausblick bestätigt

- Interroll H1: EBIT 27,6 Mio Fr. (AWP-Konsens: 35,4 Mio)
                Auftragseingang 284,1 Mio Fr. (AWP-Konsens: 287,9 Mio)
                Umsatz 247,7 Mio Fr. (AWP-Konsens: 251,9 Mio)
                EBIT-Marge 11,1% (AWP-Konsens: 12,7%)
                Reinergebnis 21,2 Mio Fr. (AWP-Konsens: 27,7 Mio)

- Kardex H1: EBIT 48,9 Mio EUR (AWP-Konsens: 46,1 Mio)
             Reinergebnis 36,1 Mio EUR (AWP-Konsens: 34,9 Mio)
             Umsatz 415,7 Mio EUR (AWP-Konsens: 396,7 Mio)
             Auftragseingang 454,3 Mio EUR (AWP-Konsens: 411,7 Mio)
             Umsatz Remstar 283,0 Mio EUR (AWP-Konsens: 275,4 Mio)
             Umsatz Mlog/AS 133,0 Mio EUR (AWP-Konsens: 124,7 Mio)
          2025: Stärkeres zweites Semester erwartet
               Zuversichtlich, Finanzziele zu erreichen
               Megatrends wie 'Automation' dürften Wachstum treiben

- Medacta H1: Umsatz Hüfte 137 Mio EUR (AWP-Konsens: 133,2 Mio)
              Umsatz 344,1 Mio EUR (AWP-Konsens: 330,8 Mio)
              Umsatz Knie 143 Mio EUR (AWP-Konsens: 134,1 Mio)
              Umsatz Wirbelsäule 28,5 Mio EUR (AWP-Konsens: 27,4 Mio)
              Umsatz Extremitäten 35,7 Mio EUR (AWP-Konsens: 36,1 Mio)
          mittelfrist. Wachstum neu 10-14% erw. (vorher: tief 2-stellig)
           mittelfrist. adj. EBITDA-Marge 28% erw. (vorher: 2024er Level)
           2025: Umsatzausblick erhöht
                Ausbkick für adj. EBITDA-Marge ebefalls angehoben
                Umsatzplus neu +16-18% (vorher 13-15%) erwartet
                adj EBITDA-Marge von 28% (vorher 27%) erwartet

- Novavest H1: EBIT 21,5 Mio erwartet (pro-forma VJ 11,7 Mio)
               Gewinn inkl. NB 16,0 Mio Fr. erwartet (pro forma VJ 6,4 Mio)
               Mietertrag 21,2 Mio Fr. (pro-forma VJ 20,9 Mio)
            erwartet deutlich gesteigertes Halbjahresergebnis 2025
      
- Curatis: FDA stimmt Treffen über Studien-Design zu

NEWS VON WICHTIGEN NICHT SIX-KOTIERTEN UNTERNEHMEN / SONSTIGE WICHTIGE NEWS
- Swiss H1: Umsatz 2,7 Mrd Fr. (VJ 2,7 Mrd)
            Op. Ergebnis 195,1 Mio Fr. (VJ 264,2 Mio) 

PUBLIZIERTE WIRTSCHAFTSDATEN
- Schweiz
- SNB H1: Reinergebnis -15,3 Mrd Fr. (Q1: 6,68 Mrd)
      Q2: Reinergebnis -21,98 Mrd Fr. (Q1: 6,68 Mrd)
      
- Ausland
- DE: Einfuhrpreise Juni -1,4% gg Vorjahr (Prognose -1,6) 
      Einfuhrpreise Juni 0,0% gg Vormonat (Prognose -0,2) 

WICHTIGE BETEILIGUNGSMELDUNGEN
- Basilea: Blackrock meldet Anteil von <3%
- Implenia: UBS Fund Management meldet Anteil von 5,005%
- Lindt&Sprüngli: Norges Bank meldet Anteil von <3%
- Molecular Partners: UBS Fund Management meldet Anteil von 5,022%
- SPS: Blackrock meldet Anteil von 10,101%

PRESSE DONNERSTAG
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ANSTEHENDE INFORMATIONEN VON UNTERNEHMEN

  Donnerstag:
- Holcim: Conf. Calls zu Ergebnis H1 (09.00/10.00 Uhr)
- AMS Osram: Conf. Calls zu Ergebnis Q2 (09.45/11.00 Uhr)
- Clariant: Webcast zu Ergebnis H1 (13.00 Uhr)
- Comet: Conf. Call zu Ergebnis H1 (10.30 Uhr)
- Kardex: Webcast zu Ergebnis H1 (14.00 Uhr)
- Medacta: Conf. Call zu Umsatz H1 (15.00 Uhr)
- Avolta: Webcast zu Ergebnis H1 (14.30 Uhr)
- GKB: MK zu Ergebnis H1 (11.00 Uhr, Zürich)
- Interroll: Conf. Call zu Ergebnis H1 (9.00 Uhr)

  Freitag:
- Nationalfeiertag: Schweizer Börse geschlossen

  Montag:
- Keine Termine

  Dienstag:
- Adecco: Ergebnis Q2 (Conf. Call 09.30 Uhr)
- Oerlikon: Ergebnis Q2 (Conf. Call)

WICHTIGE ANSTEHENDE WIRTSCHAFTSTERMINE
 Schweiz:
- BFS: Detailhandelsumsätze Juni 2005 (08.30 Uhr)
       Dienstleistungsumsätze Mai 2025 (08.30 Uhr)
       
- BFS: Landesindex der Konsumentenpreise Juli 2025 (Montag)
- Einkaufsmanager-Index (PMI) Juli (Montag)
- BFS: Logiernächte Juni 2025 (Dienstag)
- KOF Beschäftigungsindikator Q3 (Dienstag)
 
 Ausland:
- DE: Arbeitslosenzahlen 7/25 (09.55 Uhr)
      Verbraucherpreise 7/25 (vorläufig; 14.00 Uhr)
- US: Private Einkommen und Ausgaben 6/25 (14.30 Uhr)
      Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche; 14.30 Uhr)
      PMI MNI Chicago 7/25 (15.45 Uhr)
      

SONSTIGES
- Nächster Eurex-Verfall: 15.08.2025

- SMI bis 19.09. mit 21 Titeln
- SLI bis 19.09. mit 31 Titeln

  Übernahmeangebote: 
- Fusion Baloise und Helvetia (geplant Q4 2025)

  Dekotierungen: 
- Airesis (geplant, Zeitpunkt noch unbekannt)
- Ci Com: (genehmigt, Zeitpunkt noch unbekannt)
- Zwahlen & Mayr (geplant, Zeitpunkt noch unbekannt) 

  Suspendierungen (bis auf weiteres): 
- Ci Com
- Meyer Burger

  Kapitalerhöhungen/Aktienrückkäufe etc.: 
- BCGE (Aktiensplit 1:10, geplant)

EX-DIVIDENDE DATEN:
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DEVISEN/ZINSEN (08.15 Uhr)
- EUR/CHF: 0,9294
- USD/CHF: 0,8120
- Conf-Future: -14 BP auf 162,25% (Mittwoch)
- SNB: Kassazinssatz 0,378% (Mittwoch)

BÖRSENINDIZES
- SMI (Mittwoch): -0,23% auf 11'932 Punkte
- SLI (Mittwoch): -0,22% auf 1'988 Punkte
- SPI (Mittwoch): -0,18% auf 16'657 Punkte
- Dax (Mittwoch): +0,19% auf 24'262 Punkte
- CAC 40 (Mittwoch): +0,78% auf 7'862 Punkte

awp-robot/sw/