MÄRKTE USA/Aktien behauptet erwartet - Ölpreis und Renditen geben Richtung vor

Von Steffen Gosenheimer

DOW JONES--Mit dem Näherrücken des Starts am Mittwoch an der Wall Street hellt sich die Stimmung auf: Die Futures auf die US-Aktienindizes signalisieren inzwischen einen behaupteten Start, nachdem es zuvor noch nach Verlusten ausgesehen hatte. Dazu trägt bei, dass sich der Ölpreis wieder beruhigt. Er war am Morgan auf über 97 Dollar gestiegen, kostet aktuell aber 0,6 Prozent weniger als am Vortag, gut 94 Dollar. Damit ebben Inflationssorgen wieder etwas ab. "Öl steht im Zentrum von allem", kommentiert Goldman Sachs.

Günstig im Hinblick auf die Spekulation über steigende US-Zinsen ist derweil der ADP-Arbeitsmarktbericht ausgefallen. In der US-Privatwirtschaft wurden im August zwar mehr Stellen geschaffen, mit 38.000 waren es aber weniger als Ökonomen mit 48.000 getippt hatten. Das kann als Zeichen eines robusten aber nicht überhitzenden Arbeitsmarkt verstanden werden.

Am Zinsterminmarkt sinkt in Reaktion auf Ölpreisentwicklung und den ADP-Bericht die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf 64 von 70 Prozent. Das schlägt sich auch am Anleihemarkt nieder. Die US-Zehnjahresrendite sinkt um 2 Basispunkte auf 4,78 Prozent. Sie hatte schon bei 4,82 Prozent gelegen und damit - abgesehen von einer kurzen Spitze im Oktober 2023 - auf dem höchsten Niveau seit 2007. An den Finanzmärkten wird die Marke von 5 Prozent oft als psychologisch wichtig beurteilt und als Grenze, ab der eine nachhaltige Staatsfinanzierung problematisch wird. Die 30-Jahres-Rendite liegt mittlerweile bei 5,25 Prozent, obwohl US-Finanzminister Bessent jüngst Massnahmen angekündigt hatte, um das Renditeniveau am langen Ende zu senken.

Mit den mehrjährigen Höchstständen verringert sich die erwartete Überrendite von Aktien gegenüber sicheren Anleihen. Gerade institutionelle Anleger reagieren darauf mit der Reduzierung ihrer Aktienengagements. Zudem bedeuten langfristige hohe Renditen steigende Investitions- und Refinanzierungskosten für Unternehmen, was die Gewinnmargen belastet.

Am Aktienmarkt werden Dell mit deutlichen Gewinnen erwartet, nachdem der Server- und Computerbauer dank der guten Nachfrage nach Servern Umsatz und Gewinn deutlich steigern konnte. Vorbörslich liegen Dell rund 9 Prozent im Plus.

Das Papier des Herstellers von Software-Entwicklungstools, Gitlab, schiesst sogar um 25 Prozent nach oben. Hier übertraf das Quartalsergebnis die Erwartungen deutlich.

US-Treasuries Rendite +/- Tageshoch Tagestief

2 Jahre 4,38 -0,02 4,41 4,36

5 Jahre 4,54 -0,02 4,57 4,52

10 Jahre 4,78 -0,02 4,82 4,77

DEVISEN zuletzt +/- % +/- abs. Schluss Vortag Di, 17:15 Uhr

EUR/USD 1,1577 -0,1 -0,0015 1,1592 1,1595

EUR/JPY 184,86 -0,4 -0,8100 185,67 185,5900

EUR/CHF 0,943 +0,3 0,0024 0,9406 0,9408

EUR/GBP 0,8588 +0,1 0,0011 0,8577 0,8566

USD/JPY 159,65 -0,3 -0,5200 160,17 160,0400

GBP/USD 1,3476 -0,3 -0,0039 1,3515 1,3529

USD/CNY 6,7207 +0,0 0,0005 6,7202 6,7202

USD/CNH 6,7214 -0,0 -0,0007 6,7221 6,7213

AUS/USD 0,7144 0,0 0,0000 0,7144 0,7154

Bitcoin/USD 76.821,95 -0,8 -606,80 77.428,75 77.804,24

ROHOEL zuletzt +/- % +/- abs. Schluss Vortag

WTI/Nymex 89,56 -0,7 -0,66 90,22

Brent/ICE 94,27 -0,4 -0,38 94,65

Metalle zuletzt +/- % +/- abs. Schluss Vortag

Gold 4.333,65 +0,1 5,05 4.328,60

Silber 64,31 +0,1 0,06 64,25

Platin 1.737,70 -0,1 -2,47 1.740,17

(Angaben ohne Gewähr)

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September 02, 2026 08:56 ET (12:56 GMT)