Trading Signals: Dell: Wiederholt sich das "KI-Muster"?

Knapp eine Stunde lang hat sich Jen Hsun Huang am vergangenen Mittwoch Zeit genommen, um die Quartalsbilanz von Nvidia mit Analysten zu diskutieren. Der Webcast war gespickt mit Wörtern wie "exzellent", "fantastisch", "unglaublich" oder "grossartig". Mit diesen Adjektiven kommentierte CEO Huang den Boom der Künstlichen Intelligenz (KI) im Allgemeinen und die Rekordzahlen von Nvidia im Speziellen.

Zunächst hat diese Botschaft zusammen mit den tatsächlich beeindruckenden Resultaten an der Wall Street gezündet - die Nvidia-Aktie zog am Tag nach der Publikation um bis zu knapp ein Zehntel an. Doch reichte die Euphorie nicht aus, um bei dem KI-Krösus für neue Höchstkurse zu sorgen. Damit bestätigte sich ein seit Monaten auftauchendes Muster: Trotz Rekordzahlen und optimistischen Prognosen bleiben die Investoren vorsichtig. Nicht selten haben sie sogar mit grossen Verkaufsorders auf "Good News" aus dem KI-Segment reagiert.

Bühne frei für den Vollblutunternehmer

Heute Abend betritt ein weiteres namhaftes Technologieunternehmen die Bühne. Nach dem Börsenschluss in New York legt Dell die Ergebnisse für das zweite Quartal der Fiskalperiode 2027 (per Ende Januar) vor. Ab 22:30 Uhr unserer Zeit meldet sich das Top-Management um Gründer und CEO Michael Dell zu Wort. Analysten, die sich in den Call einwählen, werden wohl erneut jede Menge positive Adjektive zu hören bekommen. Gleichwohl dürfte es auch dem 63-jährigen Vollblutunternehmer alles andere als leichtfallen, die Wall Street zu überzeugen respektive die Dell-Aktie zu beflügeln.

Vor drei Monaten konnte er eine Kursrakete zünden. Mit den Zahlen für das erste Quartal der laufenden Geschäftsperiode hatte der Computerbauer die Wall Street-Schätzungen regelrecht pulverisiert. Gleichzeitig legte Dell einen über den Erwartungen liegenden Ausblick vor. Das 1984 gegründete Unternehmen reitet auf der KI-Welle. Beim rasanten Ausbau von Rechenzentren werden Server, Speicher und Netzwerke von Dell verbaut. Im ersten Quartal dehnten sich die Erlöse der Infrastruktur-Sparte um 181 Prozent aus. Dabei profitierte Dell von der Zusammenarbeit mit Nvidia. Die Partner vertreiben gemeinsame eine KI-Komplettlösung, die mittlerweile von rund 5'000 Kunden gekauft wurde.

Rückläufige Marge

Soweit, so gut. Doch hat Dell für diese prestigeträchtige Kooperation und den allgemeinen Erfolg jede Menge Vorschlusslorbeeren erhalten. Seit dem Jahreswechsel dehnte sich der Börsenwert um stattliche 260 Prozent aus. Dabei warf der jüngste Zwischenbericht auch Fragen auf. Beispielsweise ist die operative Marge der Infrastruktursparte im ersten Quartal gegenüber den letzten drei Monaten der Vorperiode um mehr als vier Prozentpunkte geschrumpft. Was dafür spricht, dass Dell für die «AI Factory» zwar hohe Umsätze fakturiert, einen Grossteil der Erlöse aber an Nvidia abtreten muss.

Spekulative Short-Wette

Die Profitabilität in diesem Geschäftszweig dürfte heute Abend ein bestimmendes Thema sein. Und natürlich geht es für Dell darum, die selbst gesteckten Ziele, an die sich der Analystenkonsens angepasst hat, möglichst zu übertreffen. Neben einem Umsatzwachstum von gut der Hälfte rechnet die Wall Street für das zweite Quartal mit einem Gewinnsprung: Je Aktie wird ein Profit von 4.91 US-Dollar erwartet - das wären knapp 190 Prozent mehr, als im Vorjahreszeitraum.

Alles in allem scheint es nicht unvernünftig zu sein, darauf zu setzen, dass es heute Abend zu einer "Duplizität der Ereignisse" kommt. Im Klartext: Anleger könnten selbst dann Kasse machen, wenn Dell überzeugende Resultate präsentiert und der CEO vor Optimismus sprüht. Möglich macht eine solche spekulative Wette der Short Mini-Future. Dieses Produkt münzt Kursverluste bei Dell mit einem Hebel von aktuell 4.5 in Gewinne um. Achtung: Sollte es den Texaner gelingen, das "KI-Muster" zu durchbrechen und eine Rallye auszulösen, drohen hohe Verluste.

Trading Idee Dell
Basiswert	Dell
Produktgattung	Short Mini-Future
Investmentrichtung	Short
Emittent	Leonteq
ISIN / Valor	CH1591954248 / 159195424
Laufzeit	Open End
Stand	01.09.26 09:30 Uhr
Kurs Hebelprodukt	0.83 Franken
Basispreis variabel	559.7442 US-Dollar
Knock-out-Schwelle	538.7538 US-Dollar
Hebel	4.53
Abstand zum Kock-out	17.02%
Stop-Loss	0.50 Franken
Ziel	1.20 Franken (45%)

Disclaimer:

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