Novartis-Aktie-Aktie klettert: Rückkehr auf Wachstumspfad trotz Generika-Einfluss - Ausblick bestätigt

Der Umsatz im zweiten Quartal kam laut Mitteilung vom Dienstag bei 14,4 Milliarden US-Dollar zu liegen. Das ist ein Plus von 3 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Zu konstanten Wechselkursen (kWk) ergab sich eine Zunahme von 1 Prozent. Im ersten Quartal hatte Novartis wegen der Markteinführung von Generika für wichtige Blockbuster noch ein Minus ausgewiesen.

Novartis hatte zuletzt immer wieder hervorgehoben, dass die Erosion durch Nachahmer-Mittel ihren Höhepunkt erreicht haben dürfte. Umsatzbringer wie Entresto, Promacta und Tasigna haben im vergangenen Jahr ihren Patentschutz verloren. Konzern-Chef Vas Narasimhan hatte dabei betont, dass die negativen Auswirkungen in der ersten Jahreshälfte 2026 deutlich stärker ausfallen dürften als in der zweiten.

Beim operativen Gewinn verbuchten die Basler einen Rückgang um 2 Prozent auf knapp 4,8 Milliarden. Unter dem Strich resultierte ein Konzerngewinn von 3,3 Milliarden nach 4,0 Milliarden im Vorjahreszeitraum. Der Rückgang sei vor allem durch höhere Ertragssteuern und einen höheren Zinsaufwand ausgelöst worden, heisst es in der Mitteilung weiter.

Für Analysten ist aber vor allem der um verschiedene Einflüsse bereinigte Kern-Betriebsgewinn entscheidend. Mit 5,9 Milliarden blieb dieser stabil und übertraf den AWP-Konsens von 5,3 Milliarden deutlich.

Für das Gesamtjahr bestätigt der Konzern seine bisherige Zielsetzung. Zu konstanten Wechselkursen peilt das Management ein Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich an. Für den operativen Kerngewinn wird ein Rückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich erwartet.

Novartis-Aktien nach Zahlen über Erwartungen unter SMI-Favoriten

Die Novartis-Titel gehörten am Dienstag zu den grössten Gewinnern im Blue-Chip-Index SMI. Der Basler Pharmariese hat mit seinen Zahlen für das zweite Quartal die Erwartungen klar übertroffen. Insbesondere die Rückkehr zum Wachstum wurde am Markt gut aufgenommen.

Im SIX-Handel legte die Novartis-Aktie letztlich 1,98 Prozent auf 125,54 Franken zu.

Insgesamt zeigen sich die Analysten in ihren ersten Kommentaren durchweg erfreut über die vorgelegten Zahlen. Für JPMorgan oder auch die ZKB sind die Resultate "stark" ausgefallen. Bernstein spricht von einem "soliden übertreffen", Vontobel von einem "sehr soliden" Quartal.

Wie die UBS und Bernstein schreiben, haben insbesondere die Verkäufe von Cosentyx und Kesimpta die Erwartungen übertroffen. Damit kompensierten sie die stärker als erwartet gesunkenen Umsätze mit dem Herzmittel Entresto.

Doch nicht nur der Umsatz liegt über den Erwartungen, auch die Profitabilität übertrifft die Konsenserwartungen klar. Hier orten die Experten die Gründe vor allem in tieferen Forschungs- wie auch Vertriebs- und Verwaltungskosten.

Keine Überraschung stellt der bekräftigte Ausblick auf das Gesamtjahr dar. Wie die ZKB zudem ergänzt, biete die derzeitige Gemengelage bei Novartis wenig Raum für langfristige operationelle Überraschungen. Immerhin stünden Patentabläufe ab 2029 für Cosentyx, Kisqali und Kesimpta an - allesamt die derzeit treibenden Kräfte.

hr/gab

Basel (awp)