DHL-Aktie gibt dennoch nach: Gewinn wächst deutlich schneller als der Umsatz

Vor dem Hintergrund der positiven Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr habe der Vorstand beschlossen, das im Jahr 2022 gestartete Aktienrückkaufprogramm um 500 Millionen Euro auf bis zu 6,5 Milliarden Euro aufzustocken, teilte der Konzern am Mittwoch in Bonn mit. Das Programm soll zudem bis zum Jahresende 2027 verlängert werden und nicht wie bisher geplant bereits im laufenden Jahr enden. Anleger machten jedoch lieber Kasse.

Die im DAX notierte Aktie verlor via XETRA zuletzt 2,32 Prozent auf 56,38 Euro. Das Plus seit Jahresbeginn schrumpfte damit auf gut ein Fünftel. Die Vergleichswerte der Jahre 2024/2025 seien sehr schwach gewesen, deshalb nun das starke Wachstum des Logistikkonzerns, gab Jefferies-Analyst Michael Aspinall zu bedenken.

Alexia Dogani von der US-Bank JPMorgan gab sich zufriedener: Dem Logistikkonzern sei die Rückkehr zu starkem Volumenwachstum gelungen, schrieb die Expertin in ihrer ersten Einschätzung. Das gelte zuvorderst für das Express-Geschäft. Das Unternehmen habe von günstigen Basiseffekten profitiert, es gebe aber auch Hinweise auf eine Markterholung.

Die Bonner hatten bereits vor knapp einem Monat Eckdaten vorgelegt, die von einem kräftigen Sprung des operativen Gewinns zeugten. In diesem Zuge wurde auch die Jahresprognose erhöht, die zur Wochenmitte bestätigt wurde.

Wie zudem bekannt wurde, erhielt die DHL im abgelaufenen Jahresviertel unter anderem Rückzahlungen im Zusammenhang mit den US-Zollmassnahmen. Dies beeinflusste den Barmittelfluss positiv, da der Grossteil der Zoll-Rückzahlungen den Aussagen von DHL-Finanzchefin Melanie Kreis zufolge erst in den letzten Juni-Tagen geflossen sei und die Weitergabe an die Kunden dementsprechend erst im dritten Quartal erfolgen könne.

Insgesamt lagen die freien Mittelzuflüsse mit 569 Millionen Euro mehr als 70 Prozent über dem Vorjahreswert und höher als von Analysten erwartet. Auch in den kommenden Quartalen erwartet DHL-Chef Tobias Meyer weitere Rückzahlungen. Netto handele es sich aber um einen durchlaufenden Posten.

Im Tagesgeschäft lief es für den Logistiker im Berichtszeitraum vor allem dank schwungvoller Geschäfte mit zeitkritischen Sendungen sowie Kosteneinsparungen überraschend gut. Laut Mitteilung von Mittwoch stieg der Umsatz im Vorjahresvergleich um 12,8 Prozent auf fast 22,4 Milliarden Euro. Auf die Aktionäre entfiel im zweiten Quartal mit rund 1 Milliarde Euro fast ein Viertel mehr Gewinn als im Vorjahr. Als operatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) blieben, wie bereits bekannt, mit fast 1,9 Milliarden Euro sogar 30 Prozent mehr übrig als ein Jahr zuvor.

Dabei punktete vor allem das margenstarke Express-Geschäft mit zeitkritischen Sendungen, wobei hier auch temporäre Effekte das Ergebniswachstum begünstigten. Auch in der Luft- und Seefracht verdiente die DHL mehr, dank einer höheren Menge an transportierten Waren.

Anders als in der Lieferkettenlogistik, wobei der operative Gewinn auch hier bereinigt um Zukauf-Effekte aus dem Vorjahreszeitraum gestiegen wäre. Ähnliches galt im internationalen Paketgeschäft, in der das Ergebnis darum bereinigt zumindest stabil gewesen wäre. Im deutschen Post- und Paketgeschäft ging es hingegen zurück, vor allem da sich der Trend rückläufiger Briefmengen aus den Vorquartalen fortsetzte.

Für das Gesamtjahr erwartet die DHL mittlerweile mehr als 6,5 Milliarden Euro operativen Gewinn. Zuvor standen über 6,2 Milliarden im Plan. Chef Meyer bezeichnete das Marktumfeld als volatil, wobei sich positive und negative Effekte seiner Einschätzung nach die Waage halten dürften: Das Wachstum vor allem in Europa sei weiterhin fragil und gering, die Konsumstimmung mau, führte der Manager aus. Andererseits erwartet er im zweiten Halbjahr Rückenwind etwa durch den momentan stark gefragten Aufbau von Datenzentren.

DHL Group: 1 Mrd EUR Einsparungen bei Fit for Growth vorzeitig erreicht

DHL hat bereits sechs Monate früher als geplant die insgesamt angepeilten Einsparungen von mehr als 1 Milliarde Euro aus dem konzernweiten Effizienzprogramm Fit for Growth erreicht. Dies sagte CFO Melanie Kreis in den Medien- und Telefonkonferenzen nach den detaillierten Zweitquartals-Ergebnissen des Bonner Logistikkonzerns. Die restlichen 400 Millionen Euro an Einsparungen, die für 2026 budgetiert worden waren, seien bis Ende Juni bereits erreicht worden, so Kreis. Sie kommen on top zu den mehr als 600 Millionen Euro, die bereits 2025 eingespart worden waren.

Durch strukturelle Kostenoptimierung sei die Kostenbasis nachhaltig gesenkt bzw seien Kostensteigerungen vermieden worden. Dies werde fortgesetzt, jedoch nicht als formelles Programm. Ausserdem hätten die effizientere Digitalisierung, Automatisierung und Prozessumstellung zum Beispiel durch breiten Einsatz von KI die Produktivität langfristig erhöht.

DHL hatte sich das konzernweites Kostensenkungsprogramm Anfang 2025 verordnet und dabei 2025 im deutschen Brief- und Paketgeschäft 8.000 Stellen bzw 4 Prozent der Belegschaft abgebaut. Das Programm sollte ursprünglich bis Ende 2026 die Kostenbasis strukturell um mehr als 1 Milliarde Euro senken und ab 2027 dann entsprechend seine volle Wirkung entfalten.

BONN (awp international) / Dow Jones Newswires