adidas kaufen

Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" raten Langfrist-Anlegern, bei der Aktie von adidas (ISIN DE000A1EWWW0/ WKN A1EWWW) auf die Kaufseite zu gehen.

Der Sportartikel-Riese zeige sich in Angriffslaune. Für 2012 habe der Finanzchef einen Absatzrekord im Fußball-Geschäft ins Visier genommen. Für Rückenwind allerdings würden die anstehenden Großereignisse sorgen mit der Fußball-Europameisterschaft sowie den Olympischen Spielen. Somit dürfte das Unternehmen beim Umsatz im hoch einstelligen Prozentbereich vorankommen.

Beim Ergebnis werde wohl eine Steigerung um 10 bis 15% drin sein. Damit wäre adidas weiter auf gutem Kurs, nachdem bereits im letzten Jahr mehrfach die Prognose-Messlatte höher habe gehängt werden können. Strategisch möchte man adidas als Sport-Marke erhalten, bei der Tochter Reebok dürfte man auch auf andere Lifestyle-Produkte setzen mit einem Ausbau des Bekleidungsgeschäfts, wo auch die Margen eher besser seien als in der Schuhsparte.

Ein Argument für das adidas-Papier sei auch das weitgehend konjunkturunsensible Geschäft. Mittlerweile gebe es ein so ausgeprägtes Bewusstsein für Gesundheit und Körperästhetik, dass Sportartikel auch bei Dellen im gesamtwirtschaftlichen Verlauf eine Sonderkonjunktur haben könnten. Hinzu komme im Bezug auf Deutschland ein generell aussichtsreiches Umfeld für Konsum mit einem extrem starken Arbeitsmarkt als Rückenwind.

Im langfristigen Rahmen dürfe man ein interessantes Rechenmodell im direkten Vergleich zum großen Sportartikel-Platzhirsch und Marktführer Nike (ISIN US6541061031/ WKN 866993) wagen. adidas sehe sich imstande, bis 2015 auf eine operative Marge von 11% zu kommen. Somit läge man in Sichtweite zu Nike, die es jetzt schon auf grob 12% bringe. Werde dann auch der Bewertungsabschlag von adidas eingeholt?

Bei dem US-Unternehmen werde je Dollar Umsatz ein Börsenwert von etwa 2 USD bezahlt, die Gewinnbewertung liege (rückwirkend für die letzten zwölf Monate) bei etwa 21. adidas bringe es zurzeit auf eine Umsatzbewertung von etwa 83 Cent je EUR und ein KGV (per 2011) von etwa 15,8. Anders ausgedrückt: Lege man die Nike-Messlatte an, wären somit bei adidas durchaus Kurse zwischen 90 und 100 EUR möglich. Zeitrahmen dafür seien allerdings etwa 36 Monate. Der Kurs betrage aktuell indes nur etwa 54,50 EUR.

Insofern sollten Langfrist-Anleger bei der adidas-Aktie auf die Kaufseite gehen, so die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief". Der Stopp-Loss sollte bei 41,80 EUR platziert werden. Das Kursziel werde bei 90 EUR gesehen. (Ausgabe 2 vom 14.01.2012) (16.01.2012/ac/a/d)

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